Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Свердловской области
Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в
научно-технической сфере Свердловской области создан в рамках
государственно – частного партнерства развития инновационного
сектора экономики России.
По итогам конкурса на отбор управляющей компании фонда победила
ЗАО «Управляющая компания Ермак».
ОБЩАЯ СТОИМОСТЬ АКТИВОВ 280 МЛН. РУБ.
140 млн. руб. средства Некоммерческой организации «Фонд
содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в
научно-технической сфере Свердловской области»;
140 млн. руб. средства частных инвесторов, привлеченных ЗАО
«Управляющая компания «Ермак».
Направления инвестирования фонда
Фонд финансирует проекты компаний, находящихся на стадии раннего роста, когда существует продукт или технология и компании необходимы инвестиции для продолжения разработки и запуска в серийное производство продукта или услуги. Так же фонд финансирует устойчиво функционирующие и активно растущие компании, имеющие потребность в инвестициях для экспансии на новые рынки сбыта и расширение бизнеса. Проекты могут относиться к различным отраслям экономики. Временно свободные остатки денежных средств фонда будут размещаться в государственных ценных бумагах и на банковских депозитах с целью получения текущего дохода.
Форма участия фонда в проектах
Фонд финансирует проекты путем участия в уставном капитале компании, реализующей проект. Фонд приобретает доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью либо акции в закрытых акционерных обществах. Доля участия фонда в уставном капитале может варьироваться в диапазоне от 25%+1 акция до 75 %+1 акция в зависимости от стадии развития компании и качества ее корпоративного управления.
Представители управляющей компании фонда входят в Советы директоров компаний, финансируемых за счет средств фонда, и участвуют в выработке стратегии развития компании и принятии решений по ключевым вопросам ее деятельности.
ПРАВИЛА ОТБОРА
Основные требования к претендентам:
Малое предприятие в научно-технической сфере, зарегистрированное и фактически ведущее деятельность на территории г. Екатеринбурга или Свердловской области.
Организационная форма - ООО или ЗАО.
Основная деятельность - внедрение и коммерциализация результатов НИОКР, изобретений, усовершенствований и инноваций в научно-технической сфере.
Наличие инвестиционного предложения (идеи).
Наличие прав интеллектуальной собственности, патентов, авторских прав, или реальная возможность получения таких прав на результаты научно-технической деятельности.
Возможность реализации проекта в течение не более 6 лет.
Готовность инициаторов проекта к партнерству с венчурным фондом, участие фонда в акционерном капитале предприятия (не менее 25%+1 доля в предприятии-проекте).
Ожидаемая доходность для собственных вложений Фонда не менее 30% годовых.
Общая сумма инвестиций Фонда не менее 5% активов (14 млн. руб.) и не более 15% активов Фонда (42 млн.руб.).
ОФОРМЛЕНИЕ ПРОКТОВ
Инвестиционное предложение (идея) составляется по усмотрению Инициатора проекта обязательно на бумажном носителе и в электронном виде и должно содержать следующие данные:
Назначение продукции, ее характеристики и преимущества перед существующими аналогами, каналы продвижения на рынок, стратегия развития, производственный и финансовый планы, объемы производства и реализации продукции (если производились).
Объем и назначение запрашиваемых у Фонда средств, общая стоимость проекта, доля Фонда в общем объеме финансирования, ожидаемый среднегодовой доход.
Информация о ключевых менеджерах проекта (руководитель организации – Инициатора проекта, менеджер проекта) - должность, ФИО, контактный телефон, факс, E-mail, резюме, отдельно необходимо указать наличие опыта работы в данной области.
Регистрационные данные Инициатора проекта и его организационно-правовая форма.
Юридический и почтовый адреса Инициатора проекта, телефон, факс, E-mail.
Банковские реквизиты Инициатора проекта (м.б. представлены на этапе бизнес-плана).
Инвестиционный проект (бизнес-план) составляется по усмотрению Инициатора проекта обязательно на бумажном носителе и в электронном виде и должен содержать следующие данные:
Резюме. представляет собой краткий обзор бизнес-плана.
Описание предприятия - история развития, существующая ситуация, описание сильных и слабых сторон предприятия, первоначальные и настоящие цели компании; перечень основных владельцев, показатели финансовой эффективности деятельности предприятия за последние три года и пр.
Описание отрасли и рынка. Данный раздел должен содержать следующую информацию: перечень основной продукции и услуг, предлагаемых данной отраслью; сезонность; географическое положение рынка (локальный, региональный, национальный, международный); общий объем продаж по отрасли и тенденции изменения рынка; данные независимых экспертов, оценивающих конъюнктуру рынка, опубликованные прогнозы будущего развития рынка; перечень основных конкурентов; доля рынка, принадлежащая конкурентам и пр.
Существо проекта. Определяются основные цели предлагаемого к реализации проекта. Приводится характеристика продукции или услуг, которые будут производиться предприятием по завершении проекта. Функциональное назначение продукции.
Производственный план: описание технологического процесса, требования к квалификации и наличию персонала, производственная программа, расчет издержек производства.
Маркетинговый план. Целью данного раздела является подтверждение возможности реализации запланированных объемов продукции. Должны быть отражены следующие вопросы: используемые концепции ценообразования; расчет и обоснование цены, ценовая политика предприятия в зависимости от действий конкурентов; схема распространения товара: расположение складов и магазинов, транспортировка, оптимальные размеры заказов; методы стимулирования продаж: фирменный стиль, торговый знак, участие в выставках, реклама; применяемая форма оплаты: рассрочка платежа, предоплата; организация послепродажного и сервисного обслуживания; контроль за эффективностью системы распределения; анализ конкурентоспособности предприятия.
Календарный план выполнения работ в рамках проекта должен включать прогноз сроков действий (мероприятий) и потребности в финансовых ресурсах для их реализации.
Финансы и анализ проектных рисков. В данном разделе необходимо представить подробные данные о направлениях и источниках инвестиций:
отчет о прибылях и убытках - отражает операционную (производственно-хозяйственную) деятельность предприятия в определенные периоды планирования (месяц, квартал, год).
балансовая ведомость - отражает финансовое состояние предприятия в конкретный момент времени.
план денежных потоков (Кэш-Фло, cash-flow) - предназначен для определения текущего остатка наличных средств на счете предприятия.
Деятельность предприятия принято разделять на три основные функциональные области: - операционная или производственная; - инвестиционная; - финансовая.
Операционная деятельность отражается в «Отчете о прибылях и убытках». При этом необходимо принимать во внимание, что калькуляционные издержки, в частности амортизация, относятся к бухгалтерским затратам, но не являются оттоками денежных средств.
В разделе "Кэш-Фло от инвестиционной деятельности" отображаются платежи за приобретенные активы, а источником поступлений служит выручка от реализации активов, которые не используются в производстве.
В разделе "Кэш-Фло от финансовой деятельности" в качестве поступлений учитываются вклады владельцев предприятия, акционерный капитал, долгосрочные и краткосрочные займы, проценты по депозитным вкладам. В качестве выплат - погашение займов и дивиденды.
В приложения включаются документы, которые могут служить подтверждением или более подробным объяснением сведений, представленных в бизнес-плане. К таковым могут относиться следующие:
биографии руководителей предприятия или проекта, подтверждающие их компетенцию и опыт работы;
результаты независимых маркетинговых исследований;
подробные технические характеристики продукции, план предприятия;
гарантийные письма или контракты с поставщиками и потребителями продукции;
договоры аренды, найма, лицензионные соглашения;
заключения служб государственного надзора по вопросам экологии и безопасности;
статьи из журналов и газет о деятельности предприятия, отзывы авторитетных организаций.
ВЫХОД ИЗ ПРОЕКТОВ
Наличие четкой и ясной стратегии выхода из инвестиций – один из важнейших критериев при отборе венчурных проектов. Фонд рассматривает следующие основные варианты выхода из инвестиций:
Выкуп доли менеджментом компании или сторонней командой управленцев.
Этот вид предусматривает два варианта: выкуп доли за свой счет или посредством обратного выкупа, финансируемого за счет собственных средств компании, под банковский кредит, посредством выпуска прочих долговых инструментов.
В целях стимулирования менеджеров на эффективную реализацию венчурных проектов и защиты их прав на получение в собственность компаний, в которые будут инвестированы средства ЗПИФа, соглашением между участниками проекта предусматривается опцион на выкуп доли ЗПИФа в компании. Общие условия и пример расчета опциона подробно описаны на сайте Фонда.
Частный выкуп доли акций Фонда сторонним инвестором или поглощение стратегическим инвестором.
В любом случае, стратегия выхода из инвестиций определяется и тщательным образом просчитывается заранее – в процессе анализа компании на предмет инвестиций.